عواقب خيارات الأسهم الخلفية

مخاطر خيارات النسخ الاحتياطي هل سبق لك أن ترغب في أن تتمكن من العودة إلى الوراء من الوقت بعض المديرين التنفيذيين لديها، على الأقل، عندما يتعلق الأمر خيارات الأسهم الخاصة بهم. من أجل تأمين الربح في يوم واحد من منحة الخيارات، وبعض المديرين التنفيذيين ببساطة باكديت (تعيين التاريخ إلى وقت سابق من تاريخ المنح الفعلي) سعر ممارسة الخيارات إلى التاريخ الذي كان تداول الأسهم في أقل مستوى. وهذا يمكن أن يؤدي في كثير من الأحيان إلى أرباح فورية في هذه المقالة، وأيضا استكشاف ما هي الخيارات باكداتينغ وما يعنيه للشركات ومستثمريها. انظر: خيارات أسهم الموظفين هل هذا قانوني حقا معظم الشركات أو المديرين التنفيذيين تجنب خيارات المديرين التنفيذيين الذين يتلقون خيارات الأسهم كجزء من تعويضاتهم، وتعطى سعر ممارسة يعادل سعر الإغلاق في تاريخ إصدار منحة الخيارات. وهذا يعني أنها يجب أن تنتظر الأسهم أن نقدر قبل اتخاذ أي أموال. (لمزيد من المعلومات، انظر يجب تعويض الموظفين مع خيارات الأسهم) على الرغم من أنها قد تبدو ظليلة، يمكن للشركات العامة إصدار عادة ومنح خيار أسعار الأسهم كما تراه مناسبا، ولكن هذا سوف يعتمد كل ذلك على شروط وأحكام منح الأسهم الخيار برنامج. ومع ذلك، عند منح الخيارات، يجب الإفصاح عن تفاصيل المنحة، وهذا يعني أنه يجب على الشركة إبلاغ مجتمع الاستثمار بوضوح بالتاريخ الذي تم فيه منح الخيار وسعر التمرين. ولا يمكن أن تكون الحقائق غير واضحة أو مربكة. وبالإضافة إلى ذلك، يجب على الشركة أيضا حساب بشكل صحيح لحساب منحة الخيارات في البيانات المالية. إذا كانت الشركة تحدد أسعار الخيارات تمنح أقل بكثير من سعر السوق، فإنها سوف تولد على الفور حساب، الذي يعول على الدخل. يحدث القلق الخلفي عندما لا تكشف الشركة عن الحقائق التي يرجع تاريخها من الخيار. (لمزيد من المعلومات، اقرأ "التكلفة الحقيقية لخيارات الأسهم"، الجدل حول تكثيف الخيار واتباع نهج جديد لتعويض الأسهم). وباختصار، فإن هذا الفشل في الكشف - بدلا من عملية الترقيم نفسها - هو جوهر خيارات الخلفية فضيحة. ووس إلقاء اللوم ولكي تكون واضحة، فإن غالبية الشركات العامة التعامل مع برامج خيارات الأسهم الموظفين بالطريقة التقليدية. أي أنهم يمنحون خيارات أسهمهم التنفيذية مع سعر ممارسة (أو السعر الذي يمكن للموظف شراء الأسهم العادية في وقت لاحق) أي ما يعادل سعر السوق في وقت منح الخيار. كما يكشفون بشكل كامل عن هذا التعويض للمستثمرين، ويقسمون تكلفة إصدار الخيارات من أرباحهم كما هو مطلوب منهم بموجب قانون ساربينز - أوكسلي لعام 2002. ولكن هناك أيضا بعض الشركات هناك التي عازمة على القواعد من قبل كل من إخفاء الخلفية من المستثمرين، وأيضا فشل في حجز المنحة (ق) كمصروفات مقابل الأرباح. على السطح - على الأقل بالمقارنة مع بعض من المديرين التنفيذيين شينانيغانز أخرى قد اتهمت في الماضي - الخيارات الفضيحة الخلفية يبدو غير ضارة نسبيا. ولكن في نهاية المطاف، يمكن أن يكون مكلفا جدا للمساهمين. (لمعرفة المزيد، انظر كيف الاكتتاب العام المتأثر في ساربانيس - أوكسلي). التكلفة للمساهمين المشكلة الأكبر بالنسبة لمعظم الشركات العامة هي الصحافة السيئة التي يتلقاها بعد اتهام (التراجع)، وما ينتج عن ذلك من انخفاض في ثقة المستثمرين . وفي حين أنه لا يمكن تحديده كميا بالدولار والسينت، فإن الضرر الذي يلحق بسمعة الشركة قد يكون في بعض الحالات غير قابل للإصلاح. وهناك قنبلة موقوتة أخرى محتملة موقوتة، هي أن العديد من الشركات التي يتم ضبطها على الانحناء للقواعد ربما تكون مطلوبة لإعادة ذكر بياناتها المالية التاريخية لتعكس التكاليف المرتبطة بمنح الخيارات السابقة. في بعض الحالات، قد تكون المبالغ تافهة. وفي بلدان أخرى، قد تكون التكاليف بعشرات أو حتى مئات الملايين من الدولارات. في أسوأ السيناريوهات، قد يكون سوء الصحافة وإعادة التصحيح أقل من المخاوف الشركة. وفي هذا المجتمع المتضرر، من المؤكد أن المساهمين سيقدمون دعوى قضائية ضد الشركة لتقديم تقارير أرباح كاذبة. وفي أسوأ حالات الخيارات التي تعوض سوء المعاملة، يمكن أن تقوم البورصة التي تتداول فيها مخالفات الشركات المخالفة والهيئات التنظيمية مثل لجنة الأوراق المالية والبورصة (سيك) أو الرابطة الوطنية لتجار الأوراق المالية بفرض غرامات كبيرة على الشركة لارتكاب الغش. (لمزيد من المعلومات، انظر رواد الاحتيال المالي). قد يواجه المديرون التنفيذيون للشركات المشاركة في فضائح التراجع أيضا مجموعة من العقوبات الأخرى من مجموعة من الهيئات الحكومية. ومن بين الوكالات التي يمكن أن تطرق الباب هي وزارة العدل (للكذب على المستثمرين، وهي جريمة)، و إرس لتقديم عوائد ضريبية كاذبة. من الواضح، بالنسبة لأولئك الذين يمتلكون أسهم في الشركات التي لا تلعب من قبل القواعد والخيارات الترقيم يشكل مخاطر خطيرة. وإذا ما عوقبت الشركة على أفعالها، فمن المرجح أن تنخفض قيمتها بشكل كبير، مما سيؤثر بشكل كبير على محافظ المساهمين. A ريال-ليف إكسامبل مثال مثالي لما يمكن أن يحدث للشركات التي لا تلعب من قبل القواعد يمكن العثور عليها في استعراض بروكيد الاتصالات. ويزعم أن شركة تخزين البيانات المعروفة تتلاعب بمنح خيارات أسهمها لضمان أرباح كبار مسؤوليها التنفيذيين ومن ثم فشلت في إعلام المستثمرين أو بحساب نفقات (نفقات) الخيارات بشكل صحيح. ونتيجة لذلك، اضطرت الشركة إلى الاعتراف بزيادة في النفقات على أساس الأسهم قدرها 723 مليونا بين عامي 1999 و 2004. وبعبارة أخرى، كان عليها أن تعيد تأكيد الأرباح. كما أنها كانت موضوع شكوى مدنية وجنائية. وكانت التكلفة الإجمالية للمساهمين، في هذه الحالة، مذهلة. على الرغم من أن الشركة لا تزال تدافع عن نفسها ضد التهم، انخفضت أسهمها بأكثر من 70 بين عامي 2002 و 2007. كيف كبيرة هي المشكلة وفقا لدراسة عام 2005 من قبل إيريك كذبة في جامعة ولاية ايوا، أكثر من 2000 شركة تستخدم الخيارات الخلفية في شكل من الأشكال لمكافأة كبار المسؤولين التنفيذيين بين عامي 1996 و 2002. وبالإضافة إلى بروكيد، العديد من الشركات البارزة الأخرى أصبحت متورطة في فضيحة الخلفية أيضا. ففي أوائل تشرين الثاني / نوفمبر 2006، على سبيل المثال، أفادت منظمة "يونايتد هيلث" بأنه سيتعين عليها أن تعيد تأكيد الإيرادات على مدى السنوات ال 11 الماضية، وأن المبلغ الإجمالي لإعادة الحساب (المتعلق بنفقات الخيارات المحجوزة بطريقة غير سليمة) يمكن أن يقترب من 300 مليون دولار أو يتجاوزه. وسوف تستمر في الوقت الذي من المرجح أن تستمر تقارير الانقسامات الماضية في السطح، والخبر السار هو أن الشركات ستكون أقل عرضة لتضليل المستثمرين في المستقبل. وذلك بفضل ساربانيس أوكسلي. وقبل عام 2002، عندما اعتمد التشريع، لم يكن على السلطة التنفيذية أن تكشف عن منح خيار أسهمها حتى نهاية السنة المالية التي جرت فيها المعاملة أو المنحة. ومع ذلك، منذ منح ساربانيس أوكسلي، يجب تقديم المنح إلكترونيا في غضون يومي عمل من قضية أو منحة. وهذا يعني أن الشركات سيكون لها وقت أقل لتدبير المنح أو سحب أي خدعة أخرى وراء الكواليس. كما يوفر للمستثمرين إمكانية الحصول على معلومات التسعير (المنحة) في الوقت المناسب. بعد ساربانس-أوكسلي، وافق المجلس الأعلى للتعليم تغييرات على معايير الإدراج في بورصة نيويورك و ناسداك في عام 2003 التي تتطلب موافقة المساهمين لخطط التعويض. كما وافقت على متطلبات تكلف الشركات بتحديد الخطوط العريضة لخطط التعويضات لمساهميها. خلاصة القول على الرغم من أن المزيد من الجناة في فضيحة العوائد الخيارات من المرجح أن تظهر، لأن معايير مثل ساربانيس أوكسلي قد وضعت، الافتراض هو أنه سيكون من الصعب على الشركات العامة أندور مدرائها التنفيذيين لإخفاء تفاصيل خطط تعويضات الأسهم فى المستقبل. (لقراءة المزيد عن هذا الموضوع، تحقق من فوائد وقيمة خيارات الأسهم). عواقب الضرائب من الأسهم الخيار باكداتينغ باكدينغ الخيار الأسهم قد اندلعت في فضيحة الشركات الكبرى، التي تنطوي على مئات محتملة من الشركات المملوكة للقطاع العام، وحتى قد تثبت التفاح رمز، ستيف جوبز. في حين تركز لجنة الأوراق المالية والبورصات على الممارسات المحاسبية غير السليمة والإفصاحات، وبالتالي تنتهك قوانين الأوراق المالية، فإن أحد النتائج الرئيسية التي لم يتم استكشافها بعد للفضيحة ينطوي على ضرائب مرهقة على أولئك الذين حصلوا على هذه الخيارات. في الأساس، خيار الأسهم هو حق عقد لشراء كمية من الأسهم بسعر محدد لفترة من الزمن. على سبيل المثال، إذا كان السهم يساوي 10 سهم، فإن خيار الأسهم قد يمنح أحد الخيارات حق شراء 1،000 سهم بسعر 10 سهم لمدة 5 سنوات. إذا ارتفع السهم إلى 11 سهم، يمكن للحامل ممارسة الخيار، ودفع 10 شير للحصول على الأسهم، ثم يستدير وبيعه ل 11 شير، كسب 1 شير في الربح (1000 في المجموع). إذا انخفض السهم إلى أقل من 10share، فإن السهم سيكون تحت الماء وبالتالي، فإن الخيار لن يمارس، لأن سعر السهم هو أقل من تكلفة ممارسة الخيار. الاختلافات في الخيارات الخلفية على عكس مخالفات الملاذ الضريبي للشركات المسيئة التي غالبا ما تنطوي على التلاعب المعقدة من الصفقة لتحقيق النتائج الضريبية التي تتعارض مع الواقع الاقتصادي للصفقة، والخيار الأسهم النسخ الخلفي هو جهاز الخام نسبيا: شركة مجرد تغيير التاريخ الذي تم منح خيار الأسهم بالفعل إلى وقت سابق عندما كان سعر السهم أقل. وهكذا، يصبح الخيار في المال، وهذا يعني كان هناك ربح مدمج على الأسهم الأساسية، في تاريخ المنح. وفي بعض الحالات، تم تغيير تاريخ التمرين، بدلا من تاريخ المنح، إلى تاريخ سابق لتحويل الدخل العادي إلى مكاسب رأسمالية. وبصفة عامة، اختارت الشركات التي تشارك في صفقة تقليدية للرسم البياني تاريخا عندما كان سعر السهم عند نقطة منخفضة واختر تاريخا مؤاتيا كتاريخ المنح. حددت بعض الشركات تاريخ المنح في أدنى نقطة ضمن نافذة لمدة 30 يوما تنتهي في تاريخ المنح الفعلي، مما يكفل عمليا خيار سعر السوق أدناه. وفي حالات أخرى، عندما تعتقد الشركة أن مخزوناتها سوف تزيد بشكل كبير من القيمة بناء على حدث مستقبلي، تمنح الخيارات قبل الحدث المواتي. وهذا ما يسمى الربيع تحميل خيارات الأسهم. وهناك نوع آخر من النسخ الخلفي يحدث عندما تعلن الشركة أخبارا سيئة قد تؤدي إلى خفض سعر سهمها مؤقتا. تنتظر الشركة حتى ينخفض ​​السهم، ثم يصدر الخيارات عند نقطة منخفضة في سعر السهم. وتسمى هذه الممارسة التهرب من الرصاص. لتوضيح تأثير الخيارات الخلفية، النظر مايك الذي عرضت وظيفة الرئيس التنفيذي لشركة أسم شركة، وهي شركة عامة، في 1 سبتمبر، عندما الأسهم أميس يستحق 20share. وكجزء من تعويضه، يقدم مايك راتبا قدره 000 000 1 و 000 000 1 سهم من الأسهم التي ستحصل على الفور. مجلس الإدارة يوافق على حزمة التعويضات في 1 نوفمبر، عندما الأسهم أميس يستحق 30share. ملاحظة: تاريخ منح خيار الأسهم هو عادة التاريخ الذي يوافق المجلس على المنحة، وبالتالي، فإن سعر الخيار في تاريخ المنحة هو الآن 30share. ومع ذلك، من خلال التراجع عن تاريخ المنحة حتى التاريخ الذي عرض مايك خيارات الأسهم (1 سبتمبر)، يتم تخفيض سعر الخيار إلى 20share و مايك يتلقى مكاسب مدمجة على الفرق بين سعر التمرين والقيمة السوقية العادلة لل الأسهم من 10share أو 10،000،000. على افتراض أسمي الخلفية خيارات الأسهم إلى 1 سبتمبر، ما هي الآثار الضريبية لمايك وشركة إيرك ثانية. وتنص المادة 162 (م) على أنه يجوز للمؤسسة العامة أن تطالب باقتطاع ضريبي للتعويض الذي يدفع لرئيسها التنفيذي وأربعة من المديرين التنفيذيين الآخرين ذوي الأجر الأعلى، ولكن فقط إذا استوفيت الشروط الصارمة. ولا يجوز أن يتجاوز الراتب المدفوع 000 000 1، باستثناء التعويض القائم على الأداء، مثل خيارات الأسهم، شريطة أن يكون سعر التمرين مساويا أو يتجاوز القيمة السوقية العادلة اعتبارا من تاريخ المنح. في مثالنا، إيرك ثانية. 162 (م) قد انتهكت منذ تلقى مايك خيارات الأسهم بسعر ممارسة 20share عندما كان سهم أميس 30share. ولذلك، لا يجوز لشركة أسم خصم تعويضات المايكايكس التي تزيد عن المرتب الذي يبلغ 000 000 1 دولار، مما قد يتسبب في إعادة توزيع أرباح قدرها 000 000 10. أيضا، مايك لديه دخل عادي في تاريخ ممارسة الخيارات ويمكن أن تخضع لقواعد أشد بكثير بموجب إيرك Sec.409A بدلا من ذلك (نوقشت أدناه). إيرك سيك. 409A، بعد فضيحة إنرون وأهداف خطط التعويض المؤجلة، بما في ذلك الخيارات في المال الممنوحة قبل أكتوبر 2004 واستحقاقها بعد 31 ديسمبر 2004. إذا إيرك ثانية. ينطبق 409A، يتم فرض ضريبة على مايك على انتشار (10،000،000) في الوقت الذي سترة الخيارات المتاحة له، وليس عندما يمارس لهم. في مثالنا، خيارات الميكروفون المخولة على الفور، لذلك كان يدين 10،000،000 في الدخل العادي في تاريخ حصوله على منحة الأسهم. ولكن هذا ليس كل شيء. انتهاك إيرك ثانية. 409A عقوبة 20 ضريبة إضافية بالإضافة إلى ضريبة الدخل المباشرة، بالإضافة إلى الفائدة (حاليا حوالي 9 في السنة، بالإضافة إلى 1 في السنة عقوبة الفائدة) وربما عقوبة ذات الصلة دقة إضافية 20 ملاحظة: مصلحة الضرائب لديها مبادرة جديدة (إر 2007-30)، مما يسمح لأرباب العمل بدفع الضرائب الإضافية التي يتكبدها موظفو الرتب والملفات الناجمة عن إعادة تعيين الشركة لخيارات الأسهم خلال عام 2006. وتعتزم مصلحة الضرائب برنامج التقليل من أعباء الامتثال على الموظفين الذين لا يكونون عاملين في الشركات مع تحصيل الضرائب الإضافية بسبب. وبموجب مبادرة مصلحة الضرائب، لن يقوم أصحاب العمل بالإبلاغ عن الضرائب الإضافية على الموظفين W-2 ولن يكون الموظف ملزما بدفع الضرائب الإضافية. يجب على أصحاب العمل تقديم إخطار النية للمشاركة في البرنامج بحلول 28 فبراير 2007. (تحقق لمعرفة ما إذا كان قد تم تمديد المبادرة). عندما يتم إصدار خيار الأسهم حافز (إسو) تحت إيرك ثانية. 422، لا يدفع الموظف ضرائب في تاريخ المنح أو التمارين، على الرغم من أنه يخضع للضريبة الدنيا البديلة على الفارق بمجرد ممارسة الخيار. إذا كان الموظف يحمل الأسهم لمدة سنة واحدة على الأقل بعد تاريخ ممارسة الرياضة وبعد عامين من تاريخ المنحة، فإنه يحق له على المدى الطويل معدل ضريبة الأرباح الرأسمالية الاتحادية من 15 على انتشار. ومع ذلك، تنتهك الخيارات المتوفرة في المال قواعد إسو بموجب إيرك سيك. 422، وهو ما يعني أن خيارات الأسهم خاضعة للضريبة كدخل عادي في تاريخ ممارسة الرياضة، ويتعين على صاحب العمل أن يحجب ضريبة الدخل وضرائب المرتبات على الدخل الذي يتقاضاه الموظف، بما في ذلك العقوبات المفروضة على عدم الاستقطاع. وقد ظهر تباين آخر على مخطط خيار خيار الأسهم. وبدلا من مجرد التراجع عن تاريخ المنحة لتحقيق سعر ممارسة أقل، بدأ المجلس الأعلى للتعليم بالتحقيق فيما إذا كان المديرون التنفيذيون قد عاودوا تاريخ التمرين. هناك نوعان من المزايا الضريبية المحتملة في هذا المخطط: أولا، في وقت سابق من تاريخ ممارسة الرياضة، وكلما أسرع سيتم التوصل إلى فترة 12 شهرا لمعدل 15 أرباحا طويلة الأجل مواتية رأس المال. وباإلضافة إلى ذلك، وباختيار تاريخ ممارسة يكون فيه السهم منخفض القيمة، تحول السلطة التنفيذية الدخل العادي المحتمل إلى مكاسب رأسمالية. هيريس كيف: السيناريو الأول: افترض مايك يتلقى 100،000 الخيارات في 1 يناير 2006 مع سعر ممارسة 20share وتمارين لهم في 1 يوليو 2006 عندما السهم يستحق 50share. سوف مايك لديها 3،000،000 من الدخل العادي في تاريخ ممارسة الرياضة (100،000 × انتشار 30share). السيناريو الثاني: إذا أسمي يعود تاريخ التمرين إلى 1 يناير عندما كان السهم يستحق 25share، الميكروفون يتم تخفيض الدخل العادي إلى 500،000، لأن انتشار هو الآن 5share فقط. نفترض أنه في 2 يناير من السنة التالية، الأسهم أميس يستحق 55share، ومايك تبيع الأسهم. السيناريو الأول: سوف يدفع مايك ضرائب على 3،000،000 من الدخل العادي (تخضع للضريبة بحد أقصى 35 الاتحادية)، وسوف يكون 500،000 من الأرباح الرأسمالية قصيرة الأجل في العام التالي (تخضع للضريبة على معدلات الدخل العادية)، منذ ارتفع السهم 10share منذ تاريخ التمرين (100،000 x 5share 500،000). السيناريو الثاني: سوف يحصل مايك على 500،000 من الدخل العادي، ولكن سيحصل على 3500000 تخضع للضريبة على المكاسب الرأسمالية طويلة الأجل، لأنه باع الأسهم أكثر من 12 شهرا من تاريخ منح الخيارات. الدرس: باكداتينغ تاريخ ممارسة الرياضة، بدلا من تاريخ المنحة، ويوفر الموظف مع فائدة ضريبية مزدوجة ولا يعمل بعيدا عن إيرك سيكس. 162 (m)، 409A، أو قواعد إسو تحت إيرك سيك. 422، لأن هذه الأحكام مدونة تعالج الخيارات في المال في تاريخ المنحة، وليس ممارسة. لا تظهر فضيحة التراجع عن خيار الأسهم أي علامات على التراجع، وقد يعطى التاريخ الجديد المكتشف من تاريخ ممارسة الرياضة للشركات الأمريكية عين سوداء أخرى. نتوقع إرس لمتابعة بقوة هذا الغش لأنه يصل إلى الاحتيال الضريبي والتهرب، نقية وبسيطة، وسهلة نسبيا لإثبات. التمويل الأساسي أبل والخيارات الخلفية فضيحة العقد الماضي في عام 2001، التفاح مجلس الإدارة وبعض من المديرين التنفيذيين خيارات معتدلة دون الإبلاغ بشكل صحيح إلى المجلس الأعلى للتعليم. وكان هذا واحدا من العديد من الخيارات الفضيحة التي تحدث في العقد الماضي. على الرغم من أن معظم المديرين التنفيذيين أبلز والمديرين على علم بأن الترقيم كان غير قانوني وغير أخلاقي، واستسلموا لضغوط مختلفة، بما في ذلك مطابقة المجموعة والمطابقة للسلطة. ولمنع حدوث نشاط احتيالي مماثل في المستقبل، ينبغي أن تتخذ شركة أبل تدابير لزيادة العواقب على السلوك السيئ أو تحفيز المبلغين عن المخالفات. وتتكون الخيارات البديلة من منح خيار مؤرخ قبل تاريخ منح الخيار فعليا. وهو يسمح للممنوح بتلقي الخيارات التي هي بالفعل في المال، والذي يسمح له أو لها للحصول على ربح أعلى بكثير. خيارات النسخ الخلفي ليست غير قانونية في حد ذاته، يصبح غير قانوني عندما يتم صرفها بشكل غير صحيح في السجلات المالية للشركة أو أنها لم يتم الكشف عنها بشكل صحيح إلى المجلس الأعلى للتعليم والمستثمرين. وقدرت إحدى الدراسات أن ما يصل إلى 43 شركة من الشركات المتداولة في البورصة قد عززت من الخيارات بين عامي 1996 و 2002 (1). اعترفت شركة آبل بمنح خيارات قديمة في 15 تاريخا بين عامي 1997 و 2002 (2). في عام 2006، كان على أبل أن تأخذ 84 مليون تهمة لتصحيح البيانات المالية الخاطئة الناجمة عن الخيارات باكداتينغ (3). في عام 2007، اتهم المجلس الأعلى للتعليم المستشار العام السابق لشركة آبلز، نانسي هاينن، باختيار التواريخ السابقة لمنحتين، واحدة في فبراير 2001 وآخر في ديسمبر 2001، وشارك فيها المدير المالي السابق لشركة أبل، فريد أندرسون، الرئيس التنفيذي لشركة أبلز، ستيف جوبز، وغيرها المديرين التنفيذيين (4). في عامي 2007 و 2008، هاينن، وظائف، وأندرسون استقر جميع مع سيك (5). كما حصل المساهمون على 14 مليون مطالبة ضد شركة آبل بعد أن قامت شركة آبل بتصحيح بياناتها المالية في عام 2006. ومن النادر أن يلتزم شخص ما بسلوك غير أخلاقي دون توقع الحصول على نوع من الفائدة. في حالة التفاح، كانت هناك مجموعتان استفادتا من الخيارات الاحتيالية التي ترجع إلى الخلف: المديرين التنفيذيين (المنحون) ومجلس الإدارة. وكانت الفوائد التي تعود على المديرين التنفيذيين واضحة أنهم كانوا قادرين على الحصول على ربح كبير من الخيارات التي قد تكون على خلاف ذلك قيمة ضئيلة أو معدومة. في ترسب للقضية سيك ضد هاينن، ادعى وظائف أيضا أن الاعتراف من قبل أقرانه كان ما دفعه لطلب الخيارات. وقال: لم يكن الكثير عن المال، ولكن الجميع يحب أن يعترف بها أقرانهم (6). وشعرت الوظائف والمديرين التنفيذيين الآخرين أنهم يستحقون مكافأة على مساهماتهم في الشركة. قد يكون لها ما يبررها في توقعهم للتعويضات الكبيرة: هؤلاء كبار المديرين التنفيذيين أبل يمكن أن يكون بسهولة انضمت إلى شركة منافسة وتلقى كبير على توقيع المكافآت والرواتب. كان أندرسون و جوبز الفضل في توفير أبل من الإفلاس في أواخر 1990s. ومع ذلك، فإن التعویض من خلال خیارات مرقمة قد مكنھم من إخفاء بعض تعویضاتھم وإبقائھا عن بیان دخل التفاح. وقد استفاد مجلس الإدارة من الخيارات التي عفا عليها الزمن من خلال القدرة على مكافأة الوظائف وغيرها من كبار المديرين التنفيذيين الذين كان لهم قيمة للشركة. المجلس لا يريد أن يخسر أي من المديرين التنفيذيين، وبالتالي أراد أن يعطيهم حافزا للبقاء مع شركة آبل. وقد حدثت منح الخيار البديلة ذات الصلة في نهاية فقاعة التكنولوجيا عندما كان العديد من المديرين التنفيذيين يقومون بتحويل الشركات. والعديد من الخيارات التي منحها جوبز وغيرهم من المديرين التنفيذيين كانت لا قيمة لها بسبب انهيار فقاعة التكنولوجيا. أراد المجلس لضمان أن المديرين التنفيذيين أبل تلقت تعويضا كبيرا لجهودهم. إلى حد ما، استفاد مجلس الإدارة وكذلك المديرين التنفيذيين أيضا عندما تركت النفقات من البيانات المالية جعلت الشركة تبدو أكثر ربحية مما كانت عليه في الواقع. ومع ذلك، ينبغي أن يكون الولاء لمجلس الإدارة للمستثمرين الذين كان من المفترض أن يمثلون. وكان المستثمرون هم الخاسرون الرئيسيون فى هذه الفضيحة. لقد خدعوا عندما بدا أن أبل أكثر ربحية مما كانت عليه في الواقع. بعد أن اندلعت أخبار فضيحة، عانى التفاح الأوراق المالية وسمعة من التحقيق المستمر وتكرار الصحافة سيئة. اضطرت فضيحة أيضا استقالة أندرسون وهينن ويضر وظائف سمعة. وقد كان من بين الأسباب التي جعلت مجلس الإدارة عاجزا عن الوفاء بمسؤولياته تجاه المستثمرين، الروابط الوثيقة التي كان يربطها مع "جوبز". وفي آب / أغسطس 1997، طلبت "جوبز" من ثلاثة أعضاء من مجلس التفاح الاستقالة وتعيينه وثلاثة من معارفه (الذين كانوا رجال أعمال محترمين) ليحلوا محلهم (7). هؤلاء الرجال الثلاثة لديهم مصلحة في الحفاظ على صالح مع وظائف منذ ساعدهم على الحصول على مجلس الإدارة ولأنهم علاقات ودية الشخصية. وكان أربعة منهم معا سيطرة الأغلبية على مجلس التفاح. وفي حين يبدو أن هؤلاء الأعضاء في المجلس مستقلون (لأنهم قدموا من شركات مختلفة)، فإن علاقاتهم الوثيقة مع الوظائف أدت إلى تضارب المصالح. وكانوا على الأرجح أكثر ولاء لوظائف وفريقه التنفيذي مما كانت عليه للمستثمرين الذين كان من المفترض أن يمثلون. التفاح الخيارات الاحتيالية باكداتينغ لا يقتصر على شخص واحد، كان هناك العديد من الناس المعنيين. ووافق المجلس على خيارات كانون الأول / ديسمبر المعززة لشهر تشرين الأول / أكتوبر، فضلا عن 14 منحة أخرى من خيارات الخيارات المعززة بين عامي 1997 و 2002. ثم زعم أن تابعا لهينن قام بتصنيع محاضر دقيقة وهمية في تاريخ تشرين الأول / أكتوبر الذي كانت فيه تاريخ كانون الأول / ديسمبر. وظائف، هاينن، وأندرسون قبلت جميع الخيارات المعززة كما بعض نقطة خلال عام 2001، على الرغم من أنه يبدو وظائف، أندرسون، ولم المجلس لا يعرف عن دقائق ملفقة. لم يكن فقط أبلز باكتد خيارات معروفة لكثير من الناس، ولكن الممارسة الموسعة في جميع أنحاء مجتمع الأعمال. وبما أن المديرين غالبا ما يخدمون في أكثر من مجلس واحد، فإنهم يشكلون مجموعة متشابكة من المجالس المتشابكة. ووجد الباحثون أن المجالس المتشابكة كانت أكبر قناة لنقل المعلومات حول الخيارات الخلفية (1). كمية من الناس الذين يعرفون عن باكداتينغ ولم يفعل شيئا لوقفه هو دليل على مطابقة المجموعة. كان من المحتمل أن تكون فكرة الخيارات البديلة في شركة آبل قد طرحت من قبل عضو مجلس إدارة أو مسؤول تنفيذي رفيع المستوى شارك في الخيارات التي تعود إلى شركة أخرى. وبما أن لديه خيارات ناجحة بالفعل، فقد أعطى ذلك الشخص والفكرة مزيدا من المصداقية. وقد يكون هناك مديرون ومديرون تنفيذيون آخرون متشابكون مع مجالس كانت قد شاركت سابقا في خيارات قديمة. كما يبدو أن المزيد من المديرين والمديرين التنفيذيين يفضلون الفكرة في شركة آبل، أصبح من الصعب على أي شخص أن يعارض خيارات التعويم. إن الضغط الذي يتماشى مع مجموعة ما هو حقيقي جدا، كما أظهر سليمان آش في تجاربه. وظائف، أندرسون، وهينن جميع المديرين التنفيذيين احترام. وشمل مجلس إدارة التفاح رجال أعمال يحظون باحترام كبير، مثل رئيس مجلس الإدارة السيد ويليام كامبل ورئيس شركة أوراكل لاري إليسون. هؤلاء الرجال لديهم قوة كبيرة داخل مجتمع الأعمال وداخل صناعة التكنولوجيا. إن التشكيك في أخلاقيات أي من المديرين التنفيذيين أو أعضاء مجلس الإدارة قد اتخذت شجاعة كبيرة. وقد شاركت العديد من الشركات في التعهد بأن من السهل جدا على أبل أن تتفق مع الممارسات التجارية المشتركة، على الرغم من حقيقة أنه كان غير أخلاقي واحتيالي. إضافة إلى الضغط لتتوافق كان عدم اليقين حول عواقب الخيارات الخلفية. ولم تكن هناك حالات بارزة للخيارات تعود إلى الفترة الممتدة من عام 2005 إلى عام 2006. وهذا جعل النتائج طويلة الأجل غامضة جدا في عام 2001، بينما كانت الفوائد القصيرة الأجل مثل الدخل الكبير للوظائف والمديرين التنفيذيين الآخرين واضحة. ومع ذلك، كان ينبغي أن يكون المديرون التنفيذيون والمديرون قد أدركوا العواقب الوخيمة في حال اكتشاف الاكتشاف الاحتيالي. على الرغم من أنه بدا في ذلك الوقت أن فرص الوقوع كانت بعيدة (لم يتم القبض على الشركات الكبرى حتى تلك النقطة)، إذا كان أبل أن ننشغل كانت العواقب من المرجح أن تكون شديدة بالنسبة للمديرين التنفيذيين والمديرين، وبالنسبة ل الشركة ممثلة. وينبغي أن تكون شدة العواقب الطويلة الأجل قد عوضت عن احتمال ضئيل على ما يبدو. وعلى الرغم من أن الاستخدام الواسع النطاق للخيارات البديلة أدى إلى بعض الغموض فيما يتعلق بأخلاقيات الفعل، إلا أن هايننز المرؤوس الذي أخلق محضر اجتماع مجلس الإدارة في أكتوبر / تشرين الأول 2001 (زعم أن هاينن أخبرها بذلك، على الرغم من أنه لم يثبت قط) كان يعلم أن القيام بذلك غير أخلاقي. وبالإضافة إلى الضغوط التي سبق ذكرها، يخضع المرؤوس أيضا للامتثال للسلطة. وظهرت الضغوط على طاعة السلطة في تجارب ستانلي ميلغرامز. وكان هذا المرؤوس مسؤولا في نهاية المطاف عن هاينن، الذي قدم تقريرا إلى جوبز وأندرسون. في حين أن هاينن و مرؤوسها عرفوا القانون بشكل جيد جدا (هاينن كان أبلز المستشار العام)، قرروا ارتكاب الاحتيال على الأقل جزئيا نتيجة لضغوط من الرؤساء. وقد ذكرت إحدى مقال صحيفة نيويورك تايمز أن لديك انطباعا قويا بأن أحدا لم يجرؤ على قول لا للسيد جوبز، وهو رئيس تنفيذي شاق وصاخب. يتصور المرء خوف أعضاء لجنة التعويضات أو السيدة هاينن في إخباره بأنه لم يتمكن من الحصول على سعر خيار منخفض لأن السهم ارتفع خلال المفاوضات (8). وظائف و هينن أبدا اعترف بأي مخالفات. جزء من وظائف الدفاع، وجزء من السبب في أن العديد من المستثمرين لم ينتقد له بقدر، هو أنه لم يستفيد من منحة الخيار ديسمبر كانون الاول. وانخفضت الأسهم في وقت لاحق وكانت الخيارات تحت الماء، على الرغم من أنها كانت قديمة. إن عدم جني جوبز ليس دفاعا صالحا. وقال انه يتوقع تماما أن الربح والعديد من الخيارات التي عفا عليها الزمن لتعويض المديرين التنفيذيين الآخرين الذين حققوا الربح. إن عدم وجود فرص عمل لا صلة له بما إذا كان يتصرف غير أخلاقي في المقام الأول. ادعى وظائف أيضا أنه لم يفهم كل الآثار المحاسبية للخيارات ذات الصلة، ولكن يدعي أندرسون أنه جعل وظائف على بينة من الآثار وأن وظائف يعرف ما يجري. وبالإضافة إلى مجلس الإدارة، كان على الوظائف أيضا مسؤولية تجاه المساهمين لفهم الآثار المترتبة على ما كان يوقعه. بالتأكيد، كمدير مالي، شعر أندرسون بالمسؤولية وهذا من المحتمل أن يكون جزءا من السبب في أنه كان أول من استقال من الفضيحة. وقد اتخذت لجنة الأوراق المالية والبورصة والحكومة والمستثمرين العديد من الخطوات لمنع خيارات التعافي من استمرار حدوثها. وقد جعلت ساربانيس أوكسلي خيارات التعافي أكثر صعوبة من خلال اختصار الإطار الزمني الشركات لديها للإبلاغ عن منح الخيارات. وقد طور المستثمرون طرقا للكشف عن خيارات التعجيل بسرعة أكبر. كما أن اهتمام وسائل الإعلام الذي حظي بتأييد الخيارات قد لعب دورا مثيرا في تثبيط التعزيز المستقبلي. بيد أن هذه التدابير لن تمنع المزيد من اللجان من أنواع أخرى من الاحتيال على الشركات، إلا إلى الحد الذي تزيد فيه من النتائج المتصورة أو الفعلية للاحتيال. إن زيادة عواقب الاحتيال على الشركات هي إحدى الطرق التي يمكن بها للشركة أن تثبط الغش. إذا كانت أبل قد وضعت عقابا أكثر صرامة على أي شخص متورط في أخطاء مالية، مثل الفصل الفوري من الشركة أو مجلس الإدارة، فإن المشاركين في خيارات النسخ الاحتياطي قد تصرفت بعناية أكبر. وعلى وجه الخصوص، فإن حقيقة أن جوبز لم تحصل على أي عقوبة كبيرة من أبل تبين أن أبل والتفاح مجلس الإدارة لم تأخذ النشاط الخادع على محمل الجد بما فيه الكفاية، وأنه لم يكن هناك مثبطات كافية للسلوك غير الأخلاقي. ولم تعترف إدارة التفاح بالاحتيال حتى رأت العواقب الخطيرة التي تواجهها الشركات الأخرى حيث تم اكتشاف الخيارات البديلة. وقد حاولت بعض الشركات تعليم السلوك الأخلاقي وغرس ثقافة الشركات الأخلاقية داخل شركاتها. كان من المحتمل أن يكون هذا غير فعال في منع الخيارات الخلفية في أبل. وكانت الأفعال غير الأخلاقية في أعلى سلم الشركات وحتى بين مجلس الإدارة. وكان هؤلاء الأشخاص على الأرجح معزولين على بعض المستويات عن أي مبادرات لم ينشئوها ومن دورات تدريبية نموذجية في مجال الأخلاقيات. وكثيرا ما ترافق كمية معينة من الغطرسة كبار المديرين التنفيذيين من شأنها أن تجعلهم أقل عرضة للنظر في الأخلاق التي تدرس في الغالب للمرؤوسين. وهناك طريقة أفضل يمكن أن تكون أبل قد اشتعلت فيها الاحتيال في بدايتها كان لمكافأة المبلغين عن المخالفات. إن الإبلاغ عن المخالفات أسهل من القيام به: فقد كان على المبلغين عن المخالفات مواجهة مجلس إدارة التفاح وكبار المسؤولين التنفيذيين. ومع ذلك، فإن كمية من الناس الذين عرفوا عن فضيحة والحفاظ على الهدوء يدل على أنه لم يكن هناك مكافأة كافية بما فيه الكفاية للعمل الأخلاقي. إذا كانت شركة آبل قد حصلت على مكافأة مالية كبيرة لإعطاء المبلغين عن المخالفات، مثل مبلغ يساوي 5 من الأخطاء المالية، فإنه قد أغرى مرؤوس أو واحد من المديرين التنفيذيين أو المديرين أنفسهم لجلب النشاط الاحتيالي للضوء. ويمكن أن تكون هذه المكافأة مصحوبة أو محلها الرأفة إذا كان المبلغ عن المخالفات متورطا في هذه الفضيحة. مجرد وجود مثل هذه السياسة قد يثبط بعض المشاركين من التصرف على عكس مصالح المساهمين أبل. إمكانية الاحتيال على الشركات، مثل الخيارات الخلفية، هو تهديد حقيقي جدا حتى بعد العديد من الفضائح التي تم الكشف عنها. مجموعة المطابقة، والامتثال للسلطة، وسوء الحكم على عواقب جميع الأفراد الضغط، مثل وظائف، هاينن، وأندرسون، للعمل غير أخلاقي. أبل والشركات مثل ذلك يمكن أن تمنع السلوك غير الأخلاقي في المستقبل من خلال زيادة العواقب ومكافأة السلوك الأخلاقي للمبلغين عن المخالفات. بليك تايلور، 18 مايو 2009 المراجع 1. هولبرت، مارك. الاستراتيجيات لماذا الخيارات ذات الخلفيات قد تكون معدية. اوقات نيويورك. أونلين جانوري 21، 2007. سوميد: ماي ​​1، 2009. query. nytimesgstfullpage. htmlres9907EFDB1E30F932A15752C0A9619C8B63scp2sqoptions20backdatingstcse. 2. عميد، كاتي. أبل تمتلك ما يصل إلى باكداتينغ. TheStreet. أونلين أكتوبر 4، 2006. مقتبس: ماي ​​1، 2009. thestreetstory10313125apple-أونز-أوب-to - backdating. html. 3. سوركين، أندرو روس. أبل التنفيذيين سيتل باكداتينغ سويت. صحيفة نيويورك تايمز ديل بوك. أونلين سيبتمبر 11، 2009. بريسيدنت: ماي ​​2، 2009. dealbook. blogs. nytimes20080911apple-إكسكوتيفس-سيتل-باكداتينغ-suitscp12sqapple20options20backdatingstcse. 4. كرازيت، توم. يقول المدير التنفيذي السابق أبل وظائف ينصح خيارات الأسهم المحاسبة. نيت الأخبار. أونلين كبس إنتيراكتيف، Inc. أبريل 24، 2007. مقتبس: 1 مايو 2009. news. cnetEx-أبل-كفو-يقول-وظائف-نصح-من-الأسهم-خيارات-accounting2100-10143-6178812.html. 5. نانسي ر. هاينن. Wikipedia. org. أونلين سيتد: ماي ​​1، 2009. en. wikipedia. orgwikiNancyR. Heinen. 6. ولفرتون، تروي. ترسب في خيارات أبل حالة باكداتينغ يعطي لمحة عن وظائف حقيقية. SiliconValley. أونلين أبريل 27، 2009. مقتبس: ماي ​​1، 2009. siliconvalleyci12240745sourcemostviewed. 7 - العلاقات قد ربط التفاح الرئيس التنفيذي للمجلس. TheStreet. أونلين سيبتمبر 6، 2006. مقالة: ماي ​​2، 2009. thestreetstory103073113ties-ماي-بيند-أبلز-سيو-تو-board. html. 8. نوسيرا، جو. تالكنغ بوسينيس وزن دور الوظائف في فضيحة. اوقات نيويورك. أونلين أبريل 27، 2007. تم الاقتباس: 2 مايو 2009. query. nytimesgstfullpage. htmlres990CEEDA123EF93BA15757C0A9619C8B63secsponpagewanted3.